Las referencias son el punto de comparación que usas para evaluar la rentabilidad de tu cartera. Sin una, un 10 % de rentabilidad es solo un número; con una, puedes saber si realmente batiste al mercado, lo igualaste o te quedaste por detrás.
En Capitally, una referencia es cualquier cosa que tenga una serie de precios a lo largo del tiempo: un índice de mercado (S&P 500, MSCI World), un ETF o una acción, una serie de precios personalizada que hayas importado, o incluso tus propias posiciones en cartera. Puedes añadir varias referencias a la vez y verlas todas junto a tu rentabilidad en los gráficos y en la tabla.
Añadir una referencia
Abre el selector de referencias desde la vista de Cartera y elige cualquier elemento que tenga una serie de precios:
- Índices de mercado como el S&P 500, MSCI World, Nasdaq 100 o DAX
- ETF o acciones individuales — busca un ticker y añádelo
- Activos personalizados que hayas creado tú mismo, incluida cualquier inversión opaca con un precio seguido manualmente
- Filtros, Cuentas y Carpetas de cuenta
- Indicadores económicos — datos económicos del mundo real como la inflación (CPI, HICP), precios de la vivienda (HPI), rendimientos de bonos y tipos de los bancos centrales, obtenidos de Eurostat, la OCDE y el Banco Mundial. Consulta Indicadores económicos más abajo
- Tus propias posiciones — consulta Referencia de precios de posición más abajo
Una vez añadida, la referencia aparece en los gráficos de tasa de rentabilidad.
Comparar con varias referencias a la vez
No estás limitado a elegir una sola. Selecciona hasta 10 referencias al mismo tiempo y Capitally las mostrará todas en el mismo gráfico. Esto resulta muy útil cuando un solo índice no cuenta la historia completa — por ejemplo, comparar una cartera global tanto con el S&P 500 como con el MSCI World, o situar un ETF sectorial junto a un índice de mercado amplio para ver cuál estás siguiendo realmente.
Referencia de precios de posición
La referencia de precios de posición responde a una pregunta diferente: ¿cuál habría sido mi rentabilidad si no hubiera operado en absoluto durante este periodo?
En lugar de compararte con un índice externo, Capitally construye una versión hipotética de tu propia cartera que mantiene una asignación fija durante todo el periodo — sin compras ni ventas. La diferencia entre tu rentabilidad real y esa rentabilidad hipotética aísla el efecto de tu actividad operativa.
Puedes elegir qué asignación mantener constante:
- Precios de posición (inicio del periodo) — mantiene la asignación que tenías al inicio del periodo seleccionado. Responde a «¿qué habría pasado si no hubiera hecho nada desde el principio?».
- Precios de posición (fin del periodo) — proyecta hacia el inicio la asignación con la que cerraste el periodo. Responde a «¿qué habría pasado si hubiera mantenido la combinación actual durante todo el tiempo?» para un periodo cerrado.
- Precios de posición (hoy) — usa tu asignación actual. Responde a «¿qué habría pasado si siempre hubiera tenido lo que tengo ahora?».
Ejemplo
Abre 2025 con la opción de inicio del periodo . Verás la rentabilidad de una cartera que, el 1 de enero de 2025, tenía exactamente lo que tú tenías y no se tocó en todo el año. Si tu rentabilidad real en 2025 es mayor, tus operaciones añadieron valor. Si es menor, habría sido mejor no hacer nada.
Indicadores económicos
Más allá de los índices bursátiles y los ETF, puedes comparar tu cartera con datos económicos reales. Capitally ofrece una biblioteca de indicadores macroeconómicos de más de 60 países, obtenidos directamente de Eurostat, la OCDEy el Banco Mundial. Úsalos para responder preguntas que un índice de mercado no puede:
- ¿Estoy superando la inflación? Añade US CPI o Poland CPI junto a tu cartera y comprueba si tu línea de rentabilidad está por encima o por debajo.
- ¿Cómo se compara mi cartera inmobiliaria con el mercado de la vivienda en general? Germany HPI o UK HPI muestran el movimiento medio de los precios de la vivienda en ese país, una referencia natural para cualquier propiedad que tengas allí.
- ¿Sigue siendo el efectivo una opción razonable? US 10Y Government Bond Yield o Eurozone Central Bank Rate muestran qué rentabilidad casi libre de riesgo habrías obtenido en el mismo período.
- ¿Cómo está evolucionando la economía en general? France GDP o Japan GDP te dan una referencia macro a largo plazo con la que compararte.
Indicadores disponibles:
- CPI — Índice de Precios al Consumo (nacional)
- HICP — Índice Armonizado de Precios al Consumo (metodología europea)
- HPI — Índice de Precios de la Vivienda
- CBRATE — Tipo de política de los bancos centrales
- GB3M / GB10Y — Rendimientos de deuda pública a 3 meses y a 10 años
- GDP — Crecimiento del PIB
Búscalos en el selector de referencias por nombre de país (p. ej. «Germany stats») o por nombre del indicador (p. ej. «DE-CPI»).
Comparación nominal
Los indicadores económicos se muestran como referencias frente a la rentabilidad nominal de tu cartera. La comparación es en paralelo: si la línea de tu cartera está por encima del IPC, estás creciendo en términos reales; si está por debajo, estás perdiendo poder adquisitivo. Para obtener un único número combinado —tu rentabilidad menos el indicador— usa Descontar por una referencia en su lugar.
Descontar por una referencia
La comparación en paralelo no es la única forma de usar una referencia. Con Descontar por, Capitally resta la tasa de rentabilidad de la referencia a la tasa de rentabilidad de tu cartera — lo que queda es tu rentabilidad real (tras la inflación) o el exceso de rentabilidad (tras el mercado).
Abre la pestaña Tasa de rentabilidad en Cartera y selecciona una referencia en el selector Descontar por , justo al lado del selector de referencias habitual. Allí aparecen las referencias usadas recientemente, la lista predefinida de IPC/IPCA y las referencias de tu propio proyecto.
Algunos ejemplos de cuándo es útil cada opción:
- Descontar por US CPI o Poland HICP — tu rentabilidad real tras la inflación. Una rentabilidad nominal del 7 % con un IPC del 3 % se muestra como ~4 %.
- Descontar por S&P 500 o MSCI World — tu alfa frente al mercado.
- Descontar por Germany HPI o UK HPI — cómo han evolucionado tus posiciones inmobiliarias frente al mercado de vivienda local.
- Descontar por US 10Y Government Bond Yield — tu prima sobre una tasa prácticamente libre de riesgo.
El descuento se aplica a todos los métodos de tasa de rentabilidad: TWR, IRR y ROI por igual. Para una comparación justa en igualdad de condiciones, las referencias y las rentabilidades por precio de activo individual contra las que comparas también se descuentan por la misma serie — de modo que todo en el gráfico está expresado en las mismas unidades.
Cómo se calculan las referencias
Las referencias utilizan la misma metodología de tasa de rentabilidad que tu cartera, por lo que la comparación es totalmente equivalente. Los valores se convierten a la moneda de visualización seleccionada usando tasas FX diarias.
Consejos
- Fija tus referencias favoritas en Ajustes -> Referencias para que siempre estén visibles al cambiar entre vistas.
- Combina una referencia externa (p. ej., S&P 500) con la referencia de precios de posición (inicio del período) para ver dos comparaciones muy distintas en paralelo: «¿superé al mercado?» y «¿lo hice mejor que simplemente no moverme?».
- Usa el selector Descontar por para convertir cualquier referencia de una comparación en paralelo en una línea base que se resta a tu rentabilidad — útil para mostrar la rentabilidad real (tras inflación) o el exceso de rentabilidad (tras el mercado) como un único número.