Benchmark

I benchmark sono i punti di riferimento con cui giudicare la performance del tuo portafoglio. Senza uno di essi, un rendimento del 10 % è solo un numero — con uno, puoi capire se hai davvero battuto il mercato, se sei rimasto al passo o se sei rimasto indietro.

In Capitally, un benchmark è qualsiasi cosa abbia una serie di prezzi nel tempo: un indice di mercato (S&P 500, MSCI World), un ETF o un'azione, una serie di prezzi personalizzata che hai importato, o anche le tue stesse posizioni in portafoglio. Puoi aggiungere più benchmark contemporaneamente e vederli tutti insieme ai tuoi rendimenti nei grafici e nella tabella.

Aggiungere un benchmark

Apri il selettore dei benchmark dalla vista Portafoglio e scegli qualsiasi elemento con una serie di prezzi:

• Indici di mercato come S&P 500, MSCI World, Nasdaq 100 o DAX
• ETF o singole azioni — cerca semplicemente un ticker e aggiungilo
• Asset personalizzati che hai creato tu stesso, inclusi gli investimenti opachi con un prezzo tracciato manualmente
• Filtri, Conti e Cartelle conti
• Valute: il benchmark è il movimento di tale valuta rispetto a quella in cui stai visualizzando i dati; pertanto, il dollaro (USD) visualizzato in euro (EUR) mostra l’andamento del dollaro contro l’euro. Seleziona la valuta in cui è già impostata la visualizzazione e la linea risulterà piatta allo 0 %.
• Indicatori economici — dati economici reali come inflazione (CPI, HICP), prezzi delle abitazioni (HPI), rendimenti obbligazionari e tassi delle banche centrali, provenienti da Eurostat, OCSE e Banca Mondiale. Vedi Indicatori economici qui sotto
• Le tue posizioni — vedi Benchmark prezzi di posizione qui sotto

Una volta aggiunto, il benchmark compare sui grafici del tasso di rendimento.

La pagina Riepilogo mantiene le proprie impostazioni di benchmark; modificarle in quella sede non influisce sul Portafoglio. Inoltre, il Riepilogo espone il confronto in modo diverso: mostra la differenza tra il tuo rendimento e quello del benchmark, mentre nel Portafoglio il grafico riporta il rendimento del benchmark accanto al tuo. Per questo motivo, impostare il benchmark del Riepilogo nella stessa valuta del progetto mostra il tuo rendimento rispetto a uno zero piatto.

Gestire la tua lista di benchmark

Seleziona Modifica benchmark dal menu dei benchmark per aggiungere o rimuovere voci in modo permanente. Questa lista è quella che il selettore di benchmark ti propone ovunque nell'app. Sono inclusi circa 1.500 indici predefiniti, ricercabili per nome o simbolo; sono contrassegnati da un'icona a forma di grafico a linee e digitando un termine generico come index puoi sfogliarli.

Scegli Nessuno per eliminare completamente la linea del benchmark dal grafico; se sono selezionati diversi benchmark, l'opzione diventa Cancella. Se elimini la lista per errore, i benchmark possono essere aggiunti nuovamente da qualsiasi selettore di benchmark nell'app.

I benchmark seguono la vista, non l'asset

Un benchmark non può essere fissato su un singolo asset: se passi a un altro asset, la selezione torna a quella predefinita. Salva la vista come segnalibro: lo stato salvato include il benchmark scelto, così un solo clic ripristina l'esatta configurazione.

Quando l'indice desiderato non è disponibile

Alcuni indici non sono autorizzati per la ridistribuzione e non sono presenti nei dati integrati. Esistono due modi per ovviare al problema:

• Usa un ETF che replica l'indice come proxy (ad esempio, un ETF sullo S&P 500 invece dell'indice stesso). Aspettati un leggero scostamento dovuto al tracking difference e ai costi.
• Crea un asset personalizzato e importa lo storico dei prezzi. È lo stesso procedimento descritto di seguito in Se non esiste un indicatore integrato, che copre anche la conversione di una serie di rendimenti in prezzi.

Confronto con più benchmark

Non sei limitato a sceglierne uno solo. Seleziona fino a 10 benchmark contemporaneamente e Capitally li mostrerà tutti sullo stesso grafico. È utile quando un singolo indice non racconta tutta la storia — ad esempio, confrontare un portafoglio globale sia con l'S&P 500 che con l'MSCI World, oppure affiancare un ETF settoriale a un indice di mercato ampio per vedere quale dei due stai effettivamente replicando.

Benchmark prezzi di posizione

Il benchmark dei prezzi di posizione risponde a una domanda diversa: qual sarebbe stato il mio rendimento se non avessi effettuato operazioni durante questo periodo?

Invece di confrontarti con un indice esterno, Capitally costruisce una versione ipotetica del tuo portafoglio che mantiene un'allocazione fissa per l'intero periodo — nessun acquisto, nessuna vendita. La differenza tra il tuo rendimento effettivo e quello ipotetico isola l'effetto della tua attività di trading.

Puoi scegliere quale allocazione mantenere costante:

• Prezzi di posizione (inizio periodo) — mantiene l'allocazione che avevi effettivamente all'inizio del periodo selezionato. Risponde alla domanda «cosa sarebbe successo se non avessi fatto nulla dall'inizio?».
• Prezzi di posizione (fine periodo) — proietta l'allocazione con cui hai concluso il periodo all'inizio dello stesso. Risponde alla domanda «cosa sarebbe successo se avessi sempre detenuto la composizione attuale?» per un periodo chiuso.
• Prezzi di posizione (oggi) — usa la tua allocazione attuale. Risponde alla domanda «cosa sarebbe successo se avessi sempre detenuto ciò che detieni ora?».

Indicatori economici

Oltre agli indici azionari e agli ETF, puoi confrontare il tuo portafoglio con dati economici reali. Capitally offre una libreria di indicatori macroeconomici per oltre 60 paesi, provenienti direttamente da Eurostat, dall' OCSEe dalla Banca Mondiale. Usali per rispondere a domande che un indice di mercato non può darti:

• Sto battendo l'inflazione? Aggiungi US CPI o Poland CPI accanto al tuo portafoglio e verifica se la tua linea di rendimento è sopra o sotto.
• Come si comporta il mio portafoglio immobiliare rispetto al mercato immobiliare generale? Germany HPI o UK HPI mostrano il movimento medio dei prezzi delle abitazioni in quel paese — un riferimento naturale per qualsiasi proprietà che possiedi lì.
• La liquidità è ancora una scelta ragionevole? US 10Y Government Bond Yield o Eurozone Central Bank Rate mostrano come sarebbe stato un rendimento quasi privo di rischio nello stesso periodo.
• Come sta andando l'economia in generale? France GDP o Japan GDP offrono un riferimento macro di lungo termine con cui confrontarsi.

Indicatori disponibili:

• CPI — Indice dei prezzi al consumo (nazionale)
• HICP — Indice armonizzato dei prezzi al consumo (metodologia UE)
• HPI — Indice dei prezzi delle abitazioni
• CBRATE — Tasso di riferimento della banca centrale
• GB3M / GB10Y — Rendimenti dei titoli di Stato a 3 mesi e 10 anni
• GDP — Crescita del PIL

Cercali nel selettore di benchmark per nome del paese (es. «Germany stats») o per nome dell'indicatore (ad es. «DE-CPI»).

Se non esiste un indicatore integrato

Se Capitally non dispone della serie che ti serve, creala tu stesso come asset personalizzato. L'unica regola che spesso trae in inganno: un benchmark necessita di una serie di prezzi, non di rendimenti. Inserisci i livelli cumulativi dell'indice: un anno al 10 % seguito da uno al 5 % si legge 1 → 1,1 → 1,155, mai 0,10 e 0,05.

1. Crea un asset personalizzato chiamato come la serie.
2. Converti i rendimenti in livelli cumulativi come descritto sopra.
3. Incolla lo storico dei prezzi su due colonne: data e prezzo.
4. Digita il nome dell'asset nel selettore dei benchmark.

Scontare per un benchmark

L'affiancamento non è l'unico modo per usare un benchmark. Con Sconta per, Capitally sottrae il tasso di rendimento del benchmark da quello del tuo portafoglio — ciò che rimane è il tuo rendimento reale (al netto dell'inflazione) o in eccesso (al netto del mercato).

Apri la scheda Tasso di rendimento nel Portafoglio e seleziona un benchmark dal selettore Sconta per , proprio accanto al selettore standard dei benchmark. Lì troverai i benchmark usati di recente, l'elenco predefinito CPI/HICP e i benchmark dei tuoi progetti personalizzati.

Alcuni esempi di quando ciascuno è utile:

• Sconta per US CPI o Poland HICP — il tuo rendimento reale al netto dell'inflazione. Un rendimento nominale del 7 % con un CPI del 3 % risulta circa del 4 %.
• Sconta per S&P 500 o MSCI World — il tuo alfa rispetto al mercato.
• Sconta per Germany HPI o UK HPI — come hanno performato le tue posizioni immobiliari rispetto al mercato locale delle abitazioni.
• Sconta per US 10Y Government Bond Yield — il tuo premio rispetto a un tasso quasi privo di rischio.

Lo sconto si applica a tutti i metodi di calcolo del rendimento — TWR, IRR e ROI compresi. Per un confronto equo e omogeneo, anche i benchmark e i rendimenti dei prezzi dei singoli asset con cui ti stai confrontando vengono scontati con la stessa serie — così tutto nel grafico è espresso nelle stesse unità.

Come vengono calcolati i benchmark

Il rendimento di un benchmark è un semplice rendimento del prezzo: (prezzo finale / prezzo iniziale) - 1. Non tiene conto di flussi di cassa, commissioni, tasse o inflazione, intenzionalmente, poiché misura ciò che l'indice ha fatto durante il periodo, non ciò che hai fatto tu. I valori vengono convertiti nella valuta di visualizzazione selezionata utilizzando i tassi di cambio giornalieri, in modo che i due rendimenti rimangano direttamente confrontabili.

Poiché un benchmark non prevede flussi di cassa intermedi, ROI, TWR e IRR producono lo stesso numero per il benchmark. L'unica eccezione è l'IRR annualizzato, che si adatta alla durata del periodo. Ecco perché cambiare il tuo metodo di calcolo del rendimento sposta la tua linea, ma lascia quella del benchmark dove si trovava.

Esiste un'eccezione alla regola del rendimento del prezzo. Quando il benchmark è un Conto, un Filtro o il tuo portafoglio, viene calcolato esattamente come il tuo portafoglio (inclusi flussi di cassa e tutto il resto), così il confronto rimane omogeneo.

Il tuo rendimento segue un calcolo diverso:

• ROI — flussi_di_cassa_in_uscita / flussi_di_cassa_in_entrata - 1, senza considerare le tempistiche dei flussi.
• IRR (MWR) — pondera sia le tempistiche che l'entità di ogni flusso di cassa.
• TWR — rimuove completamente l'effetto dei flussi di cassa. Una posizione detenuta per l'intero periodo di confronto dovrebbe seguire fedelmente il benchmark con il metodo TWR.

Leggere il grafico del benchmark

Il benchmark viene tracciato sullo stesso intervallo di date del resto della vista e ogni grafico inizia alla fine del giorno precedente alla prima data mostrata. Entrambi questi aspetti spiegano la maggior parte delle sorprese segnalate dagli utenti: un benchmark che non parte da zero o che non concorda con la cifra riportata altrove.

Impostare il periodo di confronto

Usa il selettore del periodo per allineare il confronto all'intervallo che ti interessa. max copre l'intero periodo di detenzione e i preset più lunghi includono una parte maggiore dello storico del benchmark. Puoi anche fare clic e trascinare sul grafico per selezionare un intervallo personalizzato.

Perché il grafico non parte da zero

I grafici iniziano alla chiusura della giornata precedente alla prima data tracciata, quindi ogni evento accaduto proprio nel primo giorno (movimento di prezzo, commissione, premio) viene catturato. Un grafico "da inizio anno" (YTD) inizia quindi il 31 dicembre alle 23:59:59 e non segnerà esattamente zero se il benchmark o il tuo portafoglio hanno subito variazioni tra il 31 dicembre e il 1° gennaio. I grafici Max e Hold partono da zero quando la serie copre l'intero intervallo, perché la data di inizio si colloca un giorno prima della prima transazione, così come accade per qualsiasi grafico il cui primo giorno non ha registrato attività di mercato (ad esempio, dopo un fine settimana). La tua serie, i benchmark integrati e quelli personalizzati si comportano tutti allo stesso modo.

Perché il rendimento da inizio anno differisce da Google Finance

Capitally misura il rendimento da inizio anno (YTD) dalla chiusura del 31 dicembre, quindi il movimento del primo giorno di trading è incluso nel numero. Google Finance misura dalla chiusura del primo giorno di trading, escludendo quel movimento. Se lo S&P 500 è salito il 2 gennaio, il dato YTD di Capitally include quel guadagno, mentre quello di Google Finance no.

Consigli

• Riordina la tua lista in Impostazioni → Benchmark, la schermata che permette di aggiungere, eliminare e riordinare le voci. I benchmark salvati si troveranno in cima a ogni selettore in quell'ordine, al di sopra di qualsiasi risultato di ricerca.
• Combina un benchmark esterno (ad es. S&P 500) con il benchmark prezzi delle posizioni (inizio periodo) per vedere due confronti molto diversi fianco a fianco: «ho battuto il mercato?» e «ho fatto meglio che restare fermo?».
• Usa il selettore Sconta per per trasformare qualsiasi benchmark da confronto affiancato in una baseline da sottrarre al tuo rendimento — utile per mostrare il rendimento reale (al netto dell'inflazione) o in eccesso (al netto del mercato) come valore unico.